中國互聯(lián)網(wǎng)已有二十年歷史。這二十年間，互聯(lián)網(wǎng)市場格局不斷變化，先是三大門戶（新浪、網(wǎng)易和搜狐）形成“三座大山”，接著BAT崛起成為“新三座大山”，再接著三小巨頭TMD（頭條、美團和滴滴）崛起，還有一種說法則是中國互聯(lián)網(wǎng)進入“M”時代：美團、小米和螞蟻金服，成為新銳。

總而言之，互聯(lián)網(wǎng)瞬息萬變，不斷有巨頭組合誕生，長江后浪推前浪。那么，TMD后，是否還會有新的互聯(lián)網(wǎng)巨頭誕生？如果有，會在什么賽道？相信很多人的答案都是：AI。

讓我們先從BAT、TMD以及3M等巨頭的財報和動向說起。

AI成為互聯(lián)網(wǎng)巨頭戰(zhàn)略高地

從互聯(lián)網(wǎng)巨頭發(fā)布的三季度財報中，可以看到AI不只是一個口號，而是被投入真金白銀，與核心業(yè)務配合落地，產(chǎn)出更多真金白銀。

百度最早進軍人工智能，提出“All in AI”戰(zhàn)略，不只是有規(guī)格很高的AIG負責研發(fā)底層技術(shù)，也在不斷給AI技術(shù)找場景，三季度財報顯示，百度AI商業(yè)化正在提速：截至9月，智能語音交互系統(tǒng)DuerOS智能設(shè)備激活數(shù)量1.41億，語音交互次數(shù)超8億次；百度輸入法的日均語音輸入請求超過3億次，同比增長130%，智能小程序MAU超過1億。

阿里很早就依托阿里云進行AI技術(shù)研發(fā)，將AI運用在電商、物流和金融零售服務業(yè)務體系內(nèi)，第三季度財報中顯示，云計算、AI和IoT已成為阿里云三駕馬車，阿里積極布局AI、芯片、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等核心前沿技術(shù)，在達摩院后成立了羅漢堂廣聚天下技術(shù)大牛，明確物聯(lián)網(wǎng)將是下一個戰(zhàn)略，AI和芯片領(lǐng)域也頻繁出手，最近阿里進行架構(gòu)調(diào)整，在AI技術(shù)上戰(zhàn)略押注，日前有消息稱阿里巴巴正在洽購AI公司曠視科技。

騰訊后知后覺，不過在加速趕上，結(jié)合大量的豐富場景，強調(diào)AI落地能力，提出要讓“AI InAll”的目標，三季度財報顯示云服務收入同比增長一倍，七年一次的架構(gòu)大調(diào)整則組建了技術(shù)委員會，持續(xù)投資未來前沿基礎(chǔ)科學，加大對 AI、機器人、量子實驗室等投入，接著騰訊宣布了將在消費互聯(lián)網(wǎng)上深耕的同時布局產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，AI只會更加重要。

不只是BAT，已上市的小米、美團、搜狗、獵豹，三季度財報都不約而同地提到對AI的重視，未上市的字節(jié)跳動、滴滴、螞蟻金服，要么本身就是基于AI技術(shù)而起，要么正在強化AI技術(shù)布局。

頭條從誕生起便應用了AI算法進行內(nèi)容分發(fā)，在國內(nèi)普及了“千人千面”的信息流個性化推薦方式，是最先摘到AI果子的巨頭，如今“千人千面”被應用到各行各業(yè)，比如網(wǎng)易云音樂實現(xiàn)了個性化推薦，再比如松鼠AI實現(xiàn)了基于“千人千面”算法的個性化教育；滴滴則通過AI技術(shù)更好的匹配司機和乘客，平衡運力與出行的需求；美團的物流調(diào)度系統(tǒng)，基于海量大數(shù)據(jù)可以在100毫秒內(nèi)生成最有效的快遞規(guī)劃路徑；小米最近公布了“AI+loT”的核心戰(zhàn)略。

不論是BAT還是TMD，在戰(zhàn)略布局AI的同時都在對全球頂尖AI人才進行爭奪，頂尖AI人才不只是可以直接作出技術(shù)貢獻，也可以形成“頭羊效應”吸引更多優(yōu)秀AI人才加盟。百度最有影響力的動作就是力邀曾從谷歌手里挖來了一手締造谷歌大腦的AI頂級人才吳恩達，任命其為首席科學家，此外百度還挖來和培養(yǎng)了王海峰、林元慶、AdamCoates、景鯤、李平、徐偉、朱凱華等頂級AI人才；騰訊從百度挖走了百度大數(shù)據(jù)實驗室負責人張潼，任命其為人工智能實驗室主任，成為了騰訊AI的技術(shù)帶頭人；阿里則挖來了AILabs首席科學家王剛和聶再清、李名楊兩位科學家，TMD也都有自己的旗幟AI大牛，重金挖人是巨頭在AI賽道上加注的縮影。

AlphaGo戰(zhàn)勝人類棋手仿佛還是昨天的事情，然而AI的落地卻一日千里，全面應用到互聯(lián)網(wǎng)公司的核心業(yè)務中，滲透到我們生活的方方面面，不論是打開手機App還是走進車站，不論是購物還是娛樂，不論是金融還是教育，各種場景下，在我們看得到和看不到的地方，AI都在發(fā)揮作用。這也是AI跟區(qū)塊鏈技術(shù)最大不同——區(qū)塊鏈技術(shù)對我們生活的影響微乎其微，這與技術(shù)成長曲線本身的客觀規(guī)律有直接關(guān)系，AI醞釀多年，才等來今天的爆發(fā)。

不難發(fā)現(xiàn)，從三大門戶到BAT再到TMD，每一波巨頭出現(xiàn)都是新的技術(shù)潮流，AI的爆發(fā)也有望誕生下一波巨頭，產(chǎn)生類似于TMD的巨頭組合。

我們討論巨頭本質(zhì)是在討論一個企業(yè)的體量，企業(yè)的體量看上去是由不斷融資或者上市后的估值/市值決定，深層次看則是企業(yè)所處的賽道大小，以及企業(yè)在所處賽道的地位決定。

為什么說AI會誕生一波巨頭？

移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮后，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、智能互聯(lián)網(wǎng)、內(nèi)容互聯(lián)網(wǎng)和硬件互聯(lián)網(wǎng)是新趨勢，這四者不是孤立的，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)離不開AI技術(shù)，硬件互聯(lián)網(wǎng)即IoT也離不開AI技術(shù)，AI是新經(jīng)濟基礎(chǔ)設(shè)施。

1、AI應用場景廣泛終將無處不在。

今天的人工智能技術(shù)就像當初的移動互聯(lián)網(wǎng)一樣，正不斷滲透到世界的各個角落。在一些領(lǐng)域AI可以取代人類，甚至做人類不可為之事，特別是煩瑣、重復和危險的工作將會首先被AI替代，還有一些場景，如醫(yī)生、教師、律師，他們的部分工作會被AI取代，因為機器可以在很短的時間內(nèi)學習并掌握這些從業(yè)者的一些經(jīng)驗，進而幫助他們提高工作效率。

在今年Intel AI大會上，AI步道師、創(chuàng)新工場創(chuàng)始人李開復就明確表示互聯(lián)網(wǎng)、金融和教育這三個行業(yè)最容易首先被AI顛覆，他認為在教育行業(yè)，老師應該更深度的去了解學生的需求，發(fā)展個性化的教育，而不是把時間用在重復性的工作上，比如講課、改考卷等，這些將來都可以由AI代勞。當然，這三個行業(yè)只是開始，理論上來說，制造、零售、物流、娛樂、旅游、農(nóng)業(yè)，各行各業(yè)都會被AI改變，AI的應用場景甚至比互聯(lián)網(wǎng)還要大得多——因為一些行業(yè)如農(nóng)業(yè)、制造很難與“線上”發(fā)生直接關(guān)系，但卻有各種應用數(shù)據(jù)智能和機器自動化的機會，比如農(nóng)業(yè)可以實現(xiàn)智能灌溉，避免水資源的浪費；再比如生產(chǎn)線已在大規(guī)模上演“機器換人”，阿里云與協(xié)鑫光伏合作智能制造將良品率提升1%，每年節(jié)省上億的成本。

只有廣泛應用的技術(shù)，才有市場前景，才與誕生巨頭的土壤，AI不缺場景。

2、與產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合商業(yè)模式清晰。

任何技術(shù)都要有清晰的商業(yè)模式才能普及——如果不是廣告、增值、電商等商業(yè)模式出現(xiàn)，恐怕互聯(lián)網(wǎng)如今依然只能被用于少數(shù)特定場景。AI的價值在于抓住產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的趨勢，在各行各業(yè)升級換代中扮演關(guān)鍵角色進而獲取價值。

從阿里、騰訊最近的動作來看，To B的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)革命正在進行，站在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)角度來看，消費互聯(lián)網(wǎng)到頂；站在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)角度來看，人口紅利到頂、消費升級在即、供給側(cè)改革驅(qū)動，更新?lián)Q代動能可謂空前強勁，正是因為此，互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)如干柴烈火，掀起產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)浪潮。

跟“互聯(lián)網(wǎng)+”不同，產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不再只是要用“線上”的流量，而是要用AI來提高效率、節(jié)約成本、創(chuàng)新模式和挖掘價值。AI技術(shù)已經(jīng)廣泛應用在安防、金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)，要么用AI重塑商業(yè)模式，要么用AI改良現(xiàn)有業(yè)務。AI根本不用擔心賺錢的問題，它不需要從0到1去做大蛋糕，因為每一個傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)都有成熟的商業(yè)模式，都有很大的市場規(guī)模，AI只需要提高效率、節(jié)約成本和創(chuàng)新業(yè)務，就可以將蛋糕做大，再分走自己的蛋糕。

3、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)不是互聯(lián)網(wǎng)巨頭的獨食。

產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)涉及到太多產(chǎn)業(yè)的深度融合，一定不會只是少數(shù)巨頭的菜，不同產(chǎn)業(yè)，以及巨頭與不同產(chǎn)業(yè)間，都會出現(xiàn)大量新機會，有望誕生大量獨角獸乃至現(xiàn)象級公司。

就AI而言，巨頭主要圍繞核心業(yè)務發(fā)展AI技術(shù)，或者布局基礎(chǔ)AI技術(shù)再開放，它們很難做到所有行業(yè)的所有環(huán)節(jié)都親自上陣。在很多垂直領(lǐng)域，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們的優(yōu)勢并不明顯，反而是對應行業(yè)的垂直玩家，在行業(yè)深耕多年，積累了大量的數(shù)據(jù)、企業(yè)和經(jīng)驗，比巨頭更專注、專業(yè)和接地氣，在行業(yè)扮演著“地頭蛇”角色，優(yōu)勢明顯，巨頭無法取代它們，反而會尋求合作機會。正是因為此，AI的蛋糕不會被巨頭分走，許多垂直產(chǎn)業(yè)都有望誕生AI獨角獸乃至新巨頭。

因此，AI賽道一定會誕生新的巨頭，而且基于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)催生新巨頭的邏輯，產(chǎn)業(yè)不止一個，巨頭自然不止一個，一大波巨頭的出現(xiàn)，就會形成類似于TMD的巨頭組合。

全球最大的 IT 咨詢公司高德納（Gartner）有一個“技術(shù)成熟度曲線”模型（Gartner Hype Cycle），該模型認為，一門技術(shù)的發(fā)展要經(jīng)歷五個階段：啟動期、泡沫期、低谷期、爬升期、高原期。高原期意味著該技術(shù)經(jīng)過不斷發(fā)展，慢慢成為主流，技術(shù)標準得到了清晰定義，使用起來越發(fā)方便好用，市場占有率越來越高，進入穩(wěn)定應用階段。

從時間點來看，AI技術(shù)曲線已進入高原期，這意味著收割季到了。

如今，我國政府也在不斷加強對AI的戰(zhàn)略布局，日前國家高層在一次集體學習中強調(diào)，“人工智能是新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的重要驅(qū)動力量，加快發(fā)展新一代人工智能是事關(guān)我國能否抓住新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革機遇的戰(zhàn)略問題�！鄙踔撂岢觥凹涌彀l(fā)展新一代人工智能是我們贏得全球科技競爭主動權(quán)的重要戰(zhàn)略抓手，是推動我國科技跨越發(fā)展、產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級、生產(chǎn)力整體躍升的重要戰(zhàn)略資源�！�

不斷釋放的利好，讓大量的資本、人才和資源集聚到AI產(chǎn)業(yè)，AI新貴已呼之欲出。

誰會成為AI賽道下的“TMD”？

在國家政策的支持下、在資本和巨頭的助推下，AI成為這幾年最熱門的創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域，涌入了一大批創(chuàng)業(yè)公司，2017年的AI創(chuàng)業(yè)公司倒閉潮形成的洗牌效應，沒有落地和變現(xiàn)能力的AI初創(chuàng)公司基本都被洗牌出局。如今剩下的AI公司還有很多，不過我認為要成為AI賽道的TMD，一定要具備如下特征：

具有核心的AI技術(shù)；不是實驗室路線，一定要有足夠強的技術(shù)落地能力，有足夠多的用戶和足夠高的使用度。在應用的同時還能賺錢；所處的賽道足夠大；在所處賽道已經(jīng)處于領(lǐng)先地位；

基于上述5個邏輯，這里列舉一下我看好的一些AI創(chuàng)業(yè)公司：

1、商湯科技：AI落地的推手。

商湯是一家從機器視覺技術(shù)起家的AI解決方案公司。一方面，搭建了底層AI技術(shù)平臺，在機器視覺等技術(shù)上有領(lǐng)先性；另一方面，有非常強的落地和商業(yè)化能力，這是很多科學家主導的AI創(chuàng)業(yè)公司缺乏的。商湯解決方案已應用到金融、安防監(jiān)控和移動互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域，和招商銀行、京東等諸多金融機構(gòu)合作，和華為合作推出了華為平安城市解決方案。

9 月 10 日，商湯科技SenseTime 獲得 10 億美元 D 輪融資，軟銀中國投資，投后估值達 60 億美元，此前阿里巴巴等巨頭已投資商湯科技。

2、優(yōu)必選：AI+機器人的標桿。

因為在央視春晚上表演機器人舞蹈而走紅的優(yōu)必選，是民用機器人的標桿，它最開始將機器人賣給C端用戶，2017年啟動B端業(yè)務，推出了智能云平臺商用服務機器人Cruzr，目前已經(jīng)銷售上萬臺，大客戶包括了居然之家等。今年9月年度發(fā)布會上，優(yōu)必選除了發(fā)布悟空機器人，還發(fā)布了全球首個大規(guī)模的服務機器人操作系統(tǒng)ROSA，這意味著優(yōu)必選從做產(chǎn)品、鋪行業(yè)走向了搭平臺和建生態(tài)的階段。不論是機器人產(chǎn)品還是ROSA系統(tǒng)，背后的關(guān)鍵技術(shù)都離不開AI，特別是語音交互和圖像識別等AI技術(shù)。

5月優(yōu)必選剛完成騰訊領(lǐng)投的8.2億美元的C輪融資，估值50億美元成為全球最大AI初創(chuàng)公司，在9月發(fā)布會上，優(yōu)必選CEO周劍透露公司正推動新一輪融資，估值將達100億美元。

3、寒武紀：AI芯片的領(lǐng)軍者。

AI不只是有各行各業(yè)落地的推手，也有底層技術(shù)提供商，包括芯片、深度學習框架、AI云服務等等。由于AI深度學習與古典計算所需算力不同，因此AI芯片近來年正在快速發(fā)展，華為、蘋果、阿里、百度、比特大陸都在AI芯片上布局。

AI芯片賽道的黑馬則是寒武紀，從中科院計算機所走出來后，主打各類智能云服務器、智能終端以及智能機器人的核心處理器芯片，擁有終端AI處理器IP和云端高性能AI芯片兩條產(chǎn)品線，形成了“端云一體化”的模式。在云端方面，寒武紀發(fā)布了處理器芯片“寒武紀MLU100”和“寒武紀MLU200”；在終端方面，寒武紀和華為進行合作，將寒武紀的處理器嵌入手機或者電腦中。

今年6月，寒武紀完成數(shù)億美元的B輪融資，投后估值達25億美元，投資者名單同樣有阿里巴巴。

4、松鼠AI智適應教育：AI+教育的佼佼者。

正如前面所說，李開復認為AI最先應用的行業(yè)是互聯(lián)網(wǎng)、金融和教育，我本人一直關(guān)注李開復關(guān)于AI的判斷，基本上都得到了驗證。

就教育行業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)教育是“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮中誕生上市公司最多的行業(yè)之一——僅次于金融，因為教育市場本身足夠大，是萬億級市場，教育永遠都是風口行業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，2018年中國教育市場規(guī)模將達到人民幣2.68萬億元,至2020年民辦教育的總體規(guī)模將達到3.36萬億元,復合增速12%。

異軍突起的乂學教育，天使輪就得到了新東方教育集團、好未來教育集團以及俞敏洪個人的投資，可謂是教育屆含著金鑰匙出生的新貴，成立僅4年，年復合增長超600%，六、七、八連續(xù)三個月總部+全國校區(qū)收入每個月超過1億，正以病毒式的擴張速度改變著整個互聯(lián)網(wǎng)教育的格局。其推出的人工智能教育K12輔導品牌松鼠AI同時占據(jù)人工智能和教育兩個產(chǎn)業(yè)，它通過算法結(jié)合中國學情開發(fā)學習引擎，為學生提供專屬的學習路徑。

人工智能自適應學習系統(tǒng)的革命性就在于，它更像是一種“決策型AI”，也被看成是最有可能顛覆現(xiàn)有教育模式的一種全新系統(tǒng)。教育最大的特點不僅僅是實現(xiàn)個性化學習，實現(xiàn)千人千面，而是讓“因材施教”規(guī)�；�，從根本上改變?nèi)�世界�?yōu)質(zhì)師資分布不均的通病與現(xiàn)況，把丁磊所說的“處處都是學區(qū)房”的烏托邦變?yōu)榭赡堋?span id="cqcwcm2" class="bjh-strong" style="font-size: 18px; font-weight: 700;">將優(yōu)質(zhì)師資規(guī)�；�“復制”，就使得基于AI的智適應教育模式在商業(yè)上有了大規(guī)模盈利的可能。

栗浩洋曾透露，目前松鼠AI智適應系統(tǒng)的毛利率是70-80%，未來是可以高達90%，教師成本的比例會越來越低；而在運營層面，成本會更低，比如說，不再需要管理教師團隊的員工，這正是人工智能自適應教育在商業(yè)模式上的秒殺仍處于互聯(lián)網(wǎng)教育1.0版本同行企業(yè)的得天獨厚的優(yōu)勢。

不難發(fā)現(xiàn)，這四家公司雖然處于不同賽道、有著不同模式，但卻有一個共同點，就是：技術(shù)領(lǐng)先，人才先行。具體來說，商湯科技在機器視覺上領(lǐng)先，優(yōu)必選在民用機器人技術(shù)上領(lǐng)先，寒武紀在AI芯片上領(lǐng)先，松鼠AI在AI的自適應智能教育技術(shù)上領(lǐng)先，它們都十分注重高端人才的引進，甚至敢于跟BAT、谷歌、Facebook這樣的超級科技巨頭搶奪人才。

比如松鼠AI布局AI技術(shù)采取人才先行策略，在全球與互聯(lián)網(wǎng)巨頭爭奪頂尖AI人才，它在11月邀請到了全球AI排名第一的卡耐基梅隆大學（CMU）計算機學院院長、美國工程院、藝術(shù)與科學院院士Tom Mitchell擔任首席人工智能科學家，后者屬于全球TOP3的AI科學家，和Facebook的首席科學家Yann LeCun同級。松鼠AI在教育領(lǐng)域的人才儲備、戰(zhàn)略判斷和行業(yè)落地方面具備極強的競爭力。在Mitchell加入之前，松鼠AI還引進了同樣在人工智能自適應教育領(lǐng)域有極大建樹的高端人才，如RealizeIT的崔煒博士、自適應學習鼻祖公司Knewton前亞太區(qū)技術(shù)負責人RichardTong和ALEKS聯(lián)合創(chuàng)始人、首席數(shù)據(jù)科學家DanBindman等美國、歐洲頂級人工智能專家。在AI領(lǐng)域人才的競爭戰(zhàn)中，松鼠AI不僅全行業(yè)遙遙領(lǐng)先，甚至已經(jīng)大大超過BAT、TMD的進度。

松鼠AI一直將人才當成戰(zhàn)略級資源，敢于跟巨頭搶人才，松鼠AI創(chuàng)始人栗浩洋曾介紹：

“當我們只有1億人民幣估值的時候，就挖了10億美金公司的高管；10億人民幣估值的時候，挖了400億美金公司的高管；10億美金估值時，挖的是4000億美金公司的頂級人才。”

不只是松鼠AI，商湯科技吸引了來自全球AI排名前50的香港中文大學的湯曉鷗，優(yōu)必選則邀請了來自全球計算機排名前50的悉尼科技大學的陶大程教授加盟，AI獨角獸公司成為越來越多頂尖AI人才的選擇，原因在于相對于成熟公司而言，創(chuàng)業(yè)型公司施展才華的舞臺空間更大。

不論是科技巨頭還是新銳獨角獸，從挖人著手布局AI技術(shù)不難理解，正如馬化騰此前所言：AI四大要素是場景、數(shù)據(jù)、算力和人才。在AI上做出成績的公司不論大小都是做好了這四點，包括上面提到的四個明星AI創(chuàng)業(yè)公司。

在我看來，上述四家AI明星公司也代表了AI創(chuàng)業(yè)最有機會的四個方向：

商湯科技：AI落地推手，基于獨特的技術(shù)，幫助各行各業(yè)應用AI技術(shù)；優(yōu)必選：AI機器人玩家，機器人是AI、IoT、5G、新材料等技術(shù)的高度整合，未來充滿巨大的市場前景。寒武紀：AI+芯片明星，不論什么AI玩家，最終都需要芯片這樣的底層基礎(chǔ)，寒武紀做的是送水人，AI產(chǎn)業(yè)越大，它就越大。松鼠AI：AI產(chǎn)業(yè)代表，在一個足夠大的市場，基于AI去解決產(chǎn)業(yè)存在的問題，做大做強，不只是教育+AI，金融+AI，制造+AI，醫(yī)療+AI，營銷+AI，娛樂+AI，安防+AI，許多行業(yè)都可能誕生AI獨角獸，當然，有著清晰的商業(yè)模式和成熟的應用案例的AI教育，可能會率先摘到果子，馬化騰去年在財富論壇就說，超越BAT市值的公司會來自于AI教育。

或許未來最大的AI公司不是這四家，但不用懷疑，一定會誕生在對應的領(lǐng)域。